杰富瑞：上调携程ADR目标价至60美元 管理层料今年全球旅游业巩固和扩张

摘要： 杰富瑞指，携程集团去年第四季非美国通用会计准则(non-GAAP)纯利27亿元，高于市场预期和富瑞预期的16亿元及13亿元。考虑到最新的业务趋势，富瑞现预计2024年全年总收入将同...

杰富瑞指，携程集团去年第四季非美国通用会计准则(non-GAAP)纯利27亿元，高于市场预期和富瑞预期的16亿元及13亿元。考虑到最新的业务趋势，富瑞现预计2024年全年总收入将同比增长约17%，非GAAP营业溢利率约27.5%。管理层在电话会议指，2024年将是全球旅游业巩固和扩张的一年。富瑞升携程美股目标价7%，由56美元升至60美元，港股目标价479港元，评级“买入”。展望2024年的首季和2024年全年，预计首季总收入将同比增26%至116亿，其中住宿收入料同比增27%至44亿元，交通收入同比增约20%至50亿元；料旅行团收入同比增121%至约8.5亿元，商务出差收入同比增13%至5.01亿元，其他收入增15%至约8.52亿元。运营费用方面，料季度销售及市场推广成本率将占收入约22%，非GAAP运营利润31亿元；非GAAP营业获利率预计将达27%，主要归功于营销效率的提高、转化率的提高和内部交叉销售计划。

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